Es una situación clásica: una startup arranca con dos socios, coge tracción durante seis meses y entonces identifica a una tercera persona que aporta lo que falta. Cuánto equity ofrecerle es una pregunta genuinamente difícil. La empresa vale más que el día uno, pero quien entra asume riesgo real y va a aportar mucho de aquí en adelante. Equivocarse con el número —por arriba o por abajo— crea problemas por ambos lados.
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Quien se incorpora después se beneficia del trabajo ya hecho: un producto que existe, un equipo que funciona, un mercado ya validado. Esa reducción de riesgo tiene un valor real, lo que significa que el nuevo socio no está asumiendo el mismo riesgo que los originales. Su equity debería reflejarlo, tanto en porcentaje como en condiciones de vesting. Empezar su calendario de cuatro años el día que entra —sin retroactividad— es lo estándar y lo sensato.
Un enfoque: estimar el valor razonable actual, determinar cuánto vale la aportación esperada del nuevo socio en términos de valor futuro y trabajar hacia atrás hasta un porcentaje del cap table posterior a la entrada. Otro enfoque: usar un modelo de equity dinámico donde el que entra empieza a acumular desde su fecha de incorporación, igual que los demás. Con el tiempo su porcentaje refleja la aportación real frente a la de los socios originales. Equafy soporta tanto el flujo de emisión de participaciones como la acumulación dinámica.
| Enfoque de porcentaje fijo | Enfoque de equity dinámico | |
|---|---|---|
| Cómo se fija el número | Valoras su aportación esperada y calculas hacia atrás un % del cap table posterior | Empieza a acumular desde su fecha de entrada, como todos |
| Cuándo queda cerrado | Se acuerda por adelantado, al entrar | Emerge con el tiempo, de la aportación real |
| En Equafy | Flujo de emisión de participaciones | Acumulación de equity dinámico |
Cuando emites participaciones nuevas para el socio entrante, todos los existentes se diluyen. Cómo se reparte esa dilución depende de tu estrategia. La dilución proporcional significa que todos se diluyen por igual. Si tienes pool reservado, Equafy permite que el pool absorba primero la dilución, de modo que los miembros existentes protegen su porcentaje hasta agotarlo. La plataforma te enseña cada escenario antes de confirmar.
Deja que el pool se coma el golpe primero
Con dilución proporcional todos se diluyen igual. Si tienes pool reservado, Equafy puede hacer que lo absorba él primero: los miembros existentes mantienen su porcentaje hasta agotarlo, y ves cada escenario antes de confirmar.
Dar entrada a un socio nuevo en una S.L. se hace normalmente por ampliación de capital: acuerdo de junta general, suscripción de las nuevas participaciones, escritura pública ante notario e inscripción en el Registro Mercantil. Ojo con el derecho de suscripción preferente de los socios existentes: para que el nuevo socio pueda suscribir, los actuales deben renunciar a él o la junta debe excluirlo con los requisitos legales. Conviene tenerlo previsto en el pacto de socios para que el trámite no se atasque justo cuando quieres cerrar la incorporación.
Normalmente menos que a un fundador original, reflejando el menor riesgo. Los rangos habituales van del 5 al 20% según la etapa de la empresa, el rol y la aportación futura esperada. Toda entrada tardía debería incluir vesting.
Lo habitual es una ampliación de capital: acuerdo de junta general, suscripción de las nuevas participaciones, escritura pública e inscripción en el Registro Mercantil. La alternativa es que un socio actual le venda parte de las suyas, que no diluye al resto pero sí cambia quién cobra.
La etiqueta tiene peso legal y social. Importa más el porcentaje que el título: algunas empresas usan "socio fundador" con libertad y otras prefieren "miembro del equipo fundador". Cualquiera puede ser adecuada según el papel real.
Si la sociedad tiene inversores con derechos de suscripción preferente o antidilución, emitir participaciones nuevas puede requerir su consentimiento o activar sus derechos. Revisa el pacto de socios antes de emitir.
Equafy te enseña exactamente cómo afecta una nueva entrada al porcentaje de cada miembro — antes de comprometer una sola participación.
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